Crónica da passagem de um governo (55b)

Outras Crónicas do Governo de Passagem

Navegando à bolina

(Continuação de 55a)

Canários na mina de carvão

Com excepção do ministério das Finanças, que tem fé num crescimento de 2% este ano, todas as outras previsões variam entre o realismo da Católica (1,5%), que estranhamento não acredita em milagres, e o realismo tardio do FMI que na última revisão cortou mais 0,2 pontos percentuais e está agora em 1,7%. A economia que estagnou no 1.º trimestre em relação ao anterior, não dá mostras de se animar no 2.º trimestre, segundo a maioria dos gurus. (fonte)

O excedente externo até Abril desceu 47% em relação ao mesmo quadrimestre do ano passado (BdP). O saldo orçamental do 1.º trimestre, que no ano passado foi nulo, este ano foi, segundo o INE, negativo (510 milhões ou 0,7% do PIB).

Com este quadro, não é surpreendente que a emissão de mil milhões de euros de Bilhetes do Tesouro a 2 anos tenha ficado quase oito pontos-base acima da emissão comparável em Abril. (fonte)

O Dr. Montenegro exorta à competitividade

O Dr. Montenegro apela ao país para melhorar a produtividade, as competências profissionais e a inovação? Não exactamente, ele apela para o «Governo, a administração pública, as universidades, politécnicos, agentes económicos» serem competitivos a concorrer aos subsídios do fundo europeu de competitividade.

Aumentar o salário mínimo só precisa de um decreto. Aumentar a produtividade é um pouco mais difícil (Bis)
 

Expresso

Os 14,6 pontos percentuais de diferença entre uma produtividade que é 66,8% da média da UE, contra um salário médio que representa 81,4% dessa média, explicam muita coisa, 

[Não tendo a certeza de que Confúcio estivesse certo a respeito do valor das imagens, volto a publicar dois diagramas diferentes dos da semana passada, uma vez mais, em intenção das almas atreitas ao pensamento milagroso que acreditam que se aumenta a produtividade aumentando os salários ou que a riqueza se pode aumentar sem aumentar a produtividade ou que a produtividade se pode aumentar sem aumentar o desempenho dos trabalhadores.]

Promovendo a mediocracia no país…

mais liberdade

… e nos utentes da vaca marsupial pública A AD pode estar a cair nas sondagens, mas isso não impede o governo de subir nas nomeações e ganhar terreno ao PS, o grande especialista da ocupação do aparelho do Estado sucial, e nomear os seus fiéis para dois terços dos centros distritais do Instituto da Segurança Social. Boa Nova. Más notícias para os brilharetes dos excedentes fabricados Como aqui explica o economista Óscar Afonso, a despesa líquida, isto é a despesa primária financiada pelo país, excluindo os donativos de Bruxelas, passará a ser o indicador principal para avaliar a execução orçamental. Das novas regras resultará que no próximo ano o défice orçamental possa ultrapassar 0,5% do PIB e dar origem a um procedimento por défice excessivo. O Dr. Montenegro continua a abusar dos superlativos À medida que a AD se afunda nas sondagens, mais o Dr. Montenegro se transcende ao adjectivar a realidade. A semana passada, entre os múltiplos exemplos de adjectivação aditivada com que nos brindou, destaco a sua declaração sobre a PSU que considera «uma proposta que quebra a armadilha da pobreza, acredita no potencial de cada um, reconhece o seu esforço e o seu mérito, incentiva o trabalho e apoia na construção de projetos de vida com futuro e com dignidade». Tal consideração não impediu uma negociação atabalhoada e sem princípios, ora com o Chega ora com o PSD, que conduziu a um resultado sobre o qual nem o próprio PS se entende. É preciso ser muito saudável para resistir a tanta doença Além do que já sabia sobre a propensão nacional à doença, segundo o relatório 'Saúde do Cérebro em Portugal', da Headway, quase metade da população (47,1%) sofre de doenças cerebrais e o impacto económico ultrapassa os 4,7 mil milhões de euros anuais em despesas diretas de saúde (fonte).

Crónica da passagem de um governo (55a)

Outras Crónicas do Governo de Passagem

Navegando à bolina

Fundo Soberano uma espécie de PREC cor-de-rosa

Num país como o Portugal dos Pequeninos que durante o PREC teve governos de inspiração comunista que nacionalizaram centenas de empresas dos sectores mais dinâmicos, deixando a economia de rastos durante o PREC, e desde então vem tentando timidamente diminuir a intervenção do Estado na economia, o que pode levar um primeiro-ministro a anunciar num congresso do seu partido a criação de um “fundo soberano” que «será um instrumento de autonomia e intervenção do Estado em setores estratégicos. (… com) a intenção ... de termos participações acionistas de forma a garantir um veículo de poupança para as gerações futuras e um instrumento de efetivar a soberania nacional, (…) em áreas como a energia, mas não excluímos a banca, as comunicações ou mesmo a gestão de infraestruturas aeroportuárias se os concessionários das mesmas não cumprirem as suas obrigações»?

Emitir dívida pública para participar em empresas “estratégicas”, que no patuá socialista são mais EFACEC («Empresa Financeiramente Apoiada Continuamente (pelo) Estado Central»)? Para acrescentar às 120 empresas participadas que poderiam valer 40 mil milhões se fossem empresas rentáveis?

O que pode levar um primeiro-ministro a anunciar esse “fundo soberano”? Apropriar-se das bandeiras socialistas (e comunistas) e tornar irrelevantes o PS e o PCP e até, quem sabe?, o socialismo de direita do Chega?

Um caso patológico do Complexo de Eduardo Lourenço

A moção de estratégia apresentada no congresso do PSD tinha (garantem, não contei) 90 vezes a expressão “Portugal Maior”. À força de invocarem “Portugal Maior”, o Portugal dos Pequeninos ainda fica mais minúsculo. Se Eduardo Lourenço ainda fosse vivo, faria uma adenda ao seu «O Labirinto da Saudade: Psicanálise Mítica do Destino Português».

À força de querer ser popular, acaba impopular

A sondagem da Intercampus da semana passada mostrou o PS com 24,3% e o Chega com 20,3% à frente da AD, com 19,5%, que caiu 3,4 pontos percentuais.

«Pagar a dívida é ideia de criança»

Fonte BdP

Num país ainda fortemente endividado, aumentar  o endividamento total da economia num ano em 36,9 mil milhões (4,4%, ou 2,5 pontos percentuais acima do PIB), de 845,6 para 876,1 mM, dos quais 14,3 mil milhões do sector público, 14,5 mM das famílias e 8,1 mM das empresas), é no mínimo imprudência inspirada pelo pensamento mágico proporcionado pela entrada dos 13 mil milhões da bazuca.

Não seria preferível tributar os prejuízos ordinários para aumentar a receita?

A tributação dos “lucros extraordinários das petrolíferas”, que proporcionou em 2023 ao Dr. Costa 5 milhões de euros, ou seja, 10% da receita prevista, classificada em 2022 como demagógica pelo Dr. Montenegro quando estava na oposição e agora anunciada e calibrada pelo Dr. Sarmento, foi confirmada a semana passada no parlamento pelo primeiro-ministro com um tranquilizante "não desistimos" ao Dr. Figueiredo, deputado único do Berloque de Esquerda.

Do ponto de vista da eficácia fiscal, estamos conversados. Do ponto de vista do controlo dos preços, é como mudar de termómetro para baixar a febre.

Na imigração, como no resto, não há chuva na eira e sol no nabal

Jornal Sol

Tenho esperança de que quando o Dr. Ventura for primeiro-ministro de um governo do Chega, consiga que os imigrantes contribuam para a economia portuguesa e para a Segurança Social a partir da terra deles. Até lá, temos de escolher entre as manifestações de interesse inventadas pelo Dr. Costa, que nos permitiram aumentar a população residente em 825 mil em cinco anos, de 2021 a 2025, dispor de mão de obra nos sectores onde os portugueses não querem sujar as mãos e aumentar as contribuições para a Segurança Social ou o controlo e regulação dos fluxos migratórios.

(Continua)

CASE STUDY: Sócrates & Santos Ferreira, uma dupla de sucesso nos negócios – La Seda (Epílogo)

Quase duas décadas depois, encerra-se agora com uma perda superior a 500 milhões de euros para a CGD que financiou o projecto da Artlant PTA, a fábrica de matérias-primas para a indústria das embalagens de plástico em Sines, promovido pelos espanhóis da La Seda. Foi um projecto apadrinhado pelo governo do Eng. Sócrates em conluio com o Dr. Santos Ferreira, presidente da CGD, e o marido da Dr.ª Elisa Ferreira, ex-governadora do BdP entre outros lugares para os quais foi nomeada pelos governos socialistas.

O desastre foi à época acompanhado pelo (Im)pertinências que neste post de 2009 prenunciava o desastre agora confirmado, e aqui se recapitula:

20-09-2007
«O ministro da Economia, Manuel Pinho, afirmou hoje que gostaria de atrair para Portugal mais investimentos do tipo dos efectuados pelas empresas Abertis, Repsol e La Seda, que totalizam 1,5 mil milhões de euros.»

21-09-2007
«La Seda diz que produção da fábrica de Sines arranca em 2009 e estuda nova unidade em Portugal»

12-03-2008
«O investimento do grupo La Seda de Barcelona, que tem como principais accionistas as portuguesas Imatosgil, com 10,8 por cento, e a Caixa Geral de Depósitos (CGD), com 5 por cento, na unidade de PTA, que ficará localizada na Zona Industrial e Logística de Sines, é de 400 milhões de euros até 2010.
Este é um projecto de Potencial Interesse Nacional (PIN) e, de acordo com declarações hoje à Lusa do presidente do grupo La Seda de Barcelona, Rafael Español Navarro, "os trabalhos no local estão bastante avançados".
O lançamento da primeira pedra da nova fábrica de PTA conta com as presenças do primeiro-ministro, José Sócrates, do ministro da Economia e da Inovação, Manuel Pinho, e do presidente do grupo La Seda de Barcelona.»

04-02-2009
«Mais de quarenta accionistas da empresa La Seda de Barcelona apresentam quinta-feira à Comissão Nacional de Mercado de Valores (CNMV) espanhola um pedido de OPA obrigatória para que o grupo português Selenis/CGD/Imatosgil compre 100 por cento do capital da empresa.»

13-03-2009
«Um ano depois do lançamento da primeira pedra, o projecto de engenharia de base da fábrica da Artenius já está concluído em 95% e os equipamentos gerais já foram todos comprados, passando ao lado dos efeitos da crise económica.
A La Seda de Barcelona, onde os portugueses Imatosgil são accionistas (11%), está a investir 400 milhões de euros, em Sines, na construção da única fábrica n Europa dedicada, em exclusívo, à produção de PTA (que serve de matéria-prima ao PET, utilizado na produção de embalagens plásticas).»

20-05-2009
«O EBITDA (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortizações) baixou 99,2 por cento para 300 mil euros e as vendas caíram quase para metade, de 437 milhões de euros, no primeiro trimestre de 2008, para 258 milhões.
A LSB tem planos para construir uma fábrica em Sines, que tem sido apresentada como bom exemplo de investimento pelo Governo de José Sócrates.»

09-06-2009
«O grupo La Seda - que em Portugal está já atrasado cinco meses no desenvolvimento do projecto de 400 milhões de euros da fábrica de PET em Sines, para o qual garantiu financiamento até 320 milhões de euros – tem um passivo de 1,3 mil milhões de euros. A falta de liquidez do grupo foi já motivo suficiente para que a unidade catalã, em El Prat, parasse a laboração.
O “fantasma” de suspensão de pagamento de salários e de cobrança de credores, noticia o jornal económico, só foi afastado porque na semana passada se avançou a hipótese da CGD, “accionista e principal credor” da La Seda, poder “assegurar uma emissão de obrigações convertíveis em 150 milhões de euros como passo prévio ao refinanciamento da dívida”.
O jornal adianta que, em 18 meses, a companhia que detém agora as acções suspensas na praça espanhola nos 0,34 euros, já perdeu mais de 70% do seu valor, com a capitalização bolsista a descer para 213 milhões de euros.»

10-06-2009
«A Caixa Geral de Depósitos injectou 25 milhões de euros na espanhola La Seda, onde é um dos maiores accionistas, para assegurar a viabilidade financeira de curto prazo da companhia, que ontem alterou o presidente da empresa devido à pressão dos accionistas portugueses.»

27-07-2009
A La Seda chegou a um acordo de princpio com a Caixa Geral de Depósitos, accionista da empresa, para que esta adquira o capital da Artenius Sines por 40 milhões de euros, como forma de financiamento. Este valor faz parte de um financiamento total de 104 milhões de euros. Em paralelo, a fabricante de plásticos confirma que irá alienar activos não estratégicos, onde se inclui a fábrica de Portalegre, no Alentejo.
A La Seda espera obter do Caixa BI, banco de investimento da CGD, perto de 488 milhões de euros para viabilizar o projecto. A primeira pedra foi lançada há mais de um ano, mas a fábrica leva um atraso de seis meses.

Pro memoria (148) - Some of the epitomes of anarcho-capitalism are, ultimately, examples of the triumph of the helping hand of the State.

«SpaceX “is a marvel of free markets” and “capitalism at its most remarkable”, you said in your leader on the rocket firm’s forthcoming initial public offering (“A Starship enterprise”, May 23rd). This overlooks the critical role that government played in getting SpaceX off the ground. In 2008 the fledgling startup was heading for bankruptcy until NASA awarded it a $1.6bn contract, thereby providing a trajectory-changing revenue stream. American taxpayers absorbed much of the early risk that private investors would not. SpaceX’s success is impressive, but it is a triumph of state-supported capitalism more than a free-market marvel.» T. Michael Spencer, Washington, DC (Source)

At first glance, it may seem that Elon Musk is very similar to the Portuguese capitalist who lives off the State. In reality, there are some differences. Musk was first saved by the State and repays it by wanting to slim down the State (DOJE), while the Portuguese capitalists are first saved by the State, repay it by trying to fatten the State, and go bankrupt despite the State.

Peter Thiel, a Musk's old pal and frenemy, and patron of president‑in‑waiting JD Vance, is yet another shining epitome of that anarcho‑capitalist, in Thiel's case, of the strain that foretells the arrival of the Antichrist.

His company Palantir — whose main clients include several governments, notably the American and the Israeli — somehow manages, quite miraculously, to enjoy the state’s helping hand as well.

BELIEVE IT OR NOT! Finally, an agreement in which it is agreed that maybe an agreement will be reached (2) - Executive summary for MAGA believers

Continuation of (1), (2)

The following text is a summary by the MS Copilot of the article "Donald Trump gambles that Iran wants money more than power," and is intended for those who, 109 days after the incompetent attack on Iran, are still searching for a rationale in the chaotic decisions of their messiah. Good luck with that.

«The article analyzes Donald Trump’s preliminary peace deal with Iran, arguing that Trump is betting that Tehran values money more than strategic power — a risky and likely misguided assumption.

1. The deal: lots of money, few demands

Unable to defeat Iran militarily, Trump now offers:

• The unfreezing of tens of billions of dollars
• Lifting of sanctions
• Immediate access to oil exports
• A reconstruction fund of at least $300 billion (1)

In return, Iran promises:

• Not to build a nuclear weapon (a long‑standing pledge)
• To reduce part of its enriched uranium
• To negotiate aspects of its nuclear program (without firm commitments)

The regime gives up almost nothing.

 2. The Strait of Hormuz and American humiliation

The deal includes reopening the Strait of Hormuz, but:

• Before the war, the passage was already open
• Now, after 60 days, tolls may be imposed
• The article frames this as proof of the folly of the war and Trump’s final capitulation

3. Why the plan may fail

The text lists several reasons:

1. Iranian leaders do not trust the U.S.
2. They expect Israel to sabotage the agreement
3. The nuclear program provides prestige and protection
4. Iran is skilled at dragging out negotiations
5. Inspections will be difficult, and the regime may cheat

4. Israel: the big loser

• Israel pushed for the war but was excluded from the negotiations
• Its campaign against Hezbollah was weakened
• Netanyahu may pay a political price in the October elections (2)
• The war was a strategic failure: Iran remains a threat

5. Gulf states: between fear and pragmatism

• They need to restore an image of stability
• They remain vulnerable to Iranian drones and missiles
• They may:
• Strengthen ties with Israel
• Accommodate Iran
• Or try to balance both sides
• They can no longer rely on America’s willingness to fight

6. The final critique

The article concludes that:

• Trump should never have started the war
• He now tries to exit it by assuming that “everyone does everything for money”
• But diplomacy requires understanding that the adversary does not think like you

In short

The deal is portrayed as:

• A humiliating U.S. retreat
• A strategic victory for Iran
• A setback for Israel
• A risk to regional security
• A fragile bet based on financial incentives that may not work.»

_______________

(1) With the pious intention of shedding light on the dull minds that habitually resort to the lazy and unintelligent expedient of trying to disguise the errors of their idols with the errors of their enemies, I remind you that the Barack Obama administration agreed to pay Iran compensation for defaults by previous administrations to resolve a long-standing legal dispute handled by the Iran-U.S. Claims Tribunal in The Hague. This payment had the following two main components:

• USD 400 million for failing to deliver military equipment paid for by Iran before the 1979 Islamic Revolution;
• USD 1.3 billion relating to interest accrued over 35 years on that amount.

(2) Bibi has based his propaganda on: (a) only he could withstand international pressure and (b) only he could influence Trump. Now Bibi is compelled to choose between (a) and (b) and either disobey Trump on Lebanon and Iran, to save (a), or give in to preserve the perception of (b). Either option is bad for Bibi.

Best description of the Portugal-DR Congo match so far

Independent

Make no mistake, we do not have a negative view of Portuguese football players. On the contrary, we consider "Portuguese football professionals as an example of excellence" just as we consider Cristiano Ronaldo one of the best players of his time when he wasn't just a statue.

Crónica da passagem de um governo (54b)

Outras Crónicas do Governo de Passagem

Navegando à bolina

(Continuação de 54a)

Antes de abusar dos superlativos o Dr. Montenegro deveria ler o poeta Aleixo

Num evento qualquer, o Dr. Montenegro fez lembrar o saudoso Eng. Sócrates, ao garantir que «Portugal tem uma saúde financeira que, não tenham vergonha de o dizerem a ninguém, porque é mesmo verdade, faz corar de inveja qualquer economia da União Europeia. (…) Não há uma única que possa dizer que está a fazer melhor do que nós».

Ao fazê-lo, o Dr. Montenegro ignorou o sábio conselho do poeta popular António Aleixo num dos seus sonetos «P'ra a mentira ser segura / e atingir profundidade, / tem de trazer à mistura / qualquer coisa de verdade».

Pior é difícil (1)

Como que a desmentir o Dr. Montenegro, o AirHelp Score 2026 no seu ranking de 279 aeroportos de todo o mundo classificou os aeroportos de Faro, Porto, Madeira e da Portela nos lugares 125, 192, 262 e 274.

Pior é difícil (2)

De acordo com o estudo da OCDE «Towards a Unified Social Benefit in Portugal - A Review of the Existing Social Benefits in Portugal and Reform Proposals for an Improved System», o sistema de benefícios sociais em Portugal é caótico, confuso, redundante e com regras obscuras e tem um impacto na redução da pobreza que é o menor na UE. Neste domínio, o Dr. Montenegro tem ainda responsabilidades limitadas, mas ainda assim teria mais uma razão para conter a sua verborreia autoelogiosa.

E se em vez de nos tornarmos «um líder mundial na IA», nos tornarmos um líder nos apagões

Como já vimos, a liderança na IA que o Dr. Matias nos propõe consiste essencialmente em fornecer  aos grandes operadores de centros de dados energia eléctrica abundante e barata produzida em "fazendas" de painéis solares chineses. No lugar dele, moderaria a excitação por várias razões que já referi, a que acrescento agora as conclusões do Relatório de Monitorização da Segurança de Abastecimento do Sistema Elétrico da Direção-Geral de Energia e Geologia, que apontam um crescente stress da rede eléctrica e que o ponto de rutura do sistema ocorre já em 2026 e as falhas de abastecimento tenderão a ser cada vez mais prováveis.

Os canários na mina de carvão aumentam os decibéis

No Economic Outlook de Junho a OCDE revê em baixa as previsões de crescimento da economia portuguesa de 2,2% para 1,8% em 2026 e de 1,8% para 1,7% em 2027.

O excedente orçamental do primeiro trimestre conseguido à custa dos atrasos nos pagamentos da despesa do SNS passou em Abril a défice de 1,5 mil milhões (fonte).

Perante perspectivas pouco optimistas, não admira que a colocação de duas emissões de OT a 9 e 19 anos no 1,08 mil milhões, inferior ao objectivo de 1,25 mil milhões de euros, se tenha feito a taxas mais elevadas em 17 e 13 pontos base, respectivamente, do que as emissões anteriores dos mesmos prazos.

Boa Nova seguida de choque com a realidade

A Boa Nova é o aumento homólogo em Abril de 15,5% das exportações de bens e de 8,9% das importações, de que resulta uma melhoria do défice da balança comercial. O choque com a realidade é que as exportações de Janeiro a Abril se reduziram em 1,4% em relação ao ano passado e o saldo negativo agravou-se em 23%. (INE) Acrescenta-se a este choque a constatação pelo governador do BdP de que o ano passado «Portugal perdeu quota de mercado em 195 dos 341 mercados individuais».

Corrigir as consequências indesejadas de medidas erradas com acções erradas

Em teoria, o intervencionismo do BdP de tentar tornar obrigatórias medidas para travar o aumento do crédito para habitação resultante das garantias públicas é a resposta errada a uma medida errada do governo de dar incentivos à procura num mercado de habitação com uma oferta insuficiente, em grande parte resultante de intervenções dos governos do passado e do presente.

BELIEVE IT OR NOT! Finally, an agreement in which it is agreed that maybe an agreement will be reached (2) - Losing his grip on reality itself

Continuation of this other post

«Donald Trump arrived in France yesterday for this morning’s G7 summit and promptly confirmed America’s capitulation to Iran. Instead of merely repeating the outlines of what looks to be a terrible peace deal, however, Trump made a series of statements so bizarre, even by his usual standards, that they raise the question of whether the president still understands the words that come out of his own mouth.

The president began with a classic Trumpian move, daring his listeners to forget today what they knew yesterday. Just this winter, Trump had promised the Iranian people that the tyrants who ruled them would be gone. But now? “I never cared about regime change,” he told reporters, waving away his failure to achieve a primary strategic goal by denying that it had ever been a goal at all.

Things got a little weirder, however, when he described the Iranians who have stepped in to replace the regime leaders killed in U.S. strikes: “We’re dealing with people that I think are very rational people. And they were nice to deal with.”

“They were strong people, smart people,” he added. And then he dropped this remarkable claim: “They’re not radicalized, and they’re, you know, looking to help their country.”

This definitely not-radicalized group that Trump seems to like includes the new supreme leader, Mojtaba Khamenei (whose father, wife, and son were killed by U.S. strikes), and the still-standing Islamic Revolutionary Guard Corps, all of whom have shown no compunction about lashing out in any direction during Trump’s “cease-fire,” the make-believe pause in the war during which no one actually ceased firing.

Trump’s description of the current regime in Tehran as a bunch of swell guys was brewed in a heavy-duty vat of wishful thinking. It’s an extreme version of Trump’s tendency, when he’s been outplayed by powerful enemies, to describe his opponents as basically reasonable people. (He has done the same over the years with dictators and autocrats in North Korea, Russia, and China, among other countries.) This is his way of assuring the public that he did not get taken to the cleaners—because, of course, his affable partners would never do that.

Trump fared no better talking about the Iranian nuclear program. Iran’s stockpile of highly enriched uranium exists largely because Trump unilaterally called off U.S. participation in the Joint Comprehensive Plan of Action, the 2015 agreement that was meant to prevent Iran from enriching uranium beyond minimal levels for civilian uses. After the U.S. and Israeli attacks last year, and yet more pounding during Operation Epic Fury, that uranium remains underground, either hidden in storage or buried beneath tons of rubble; some of it can likely be recovered and enriched for military uses. Trump has said, repeatedly, that Iran must hand it over.

Until today.