O calote crescente

À míngua de poupança, as famílias endividaram-se à banca, o que reduziu ainda mais a poupança actual e reduzirá a poupança futura. Com a poupança evanescente, a banca também tem que se endividar para emprestar dinheiro às famílias para estas aumentarem o endividamento e assim garantirem que no futuro continuarão a não poupar e endividarem-se. É claro que, nestas condições, o funding dos bancos não pode fazer-se senão com o seu próprio endividamento ao sistema financeiro internacional. Em Dezembro os bancos portugueses financiaram-se junto do BCE em 16 mil milhões de euros ou 10% do PIN num só mês.