O mistério das taxas de juro

Há dias perguntava o Impertinente «como explicar a alegada falta de liquidez dos mercados quando os montantes cedidos por uns bancos europeus ao BCE, que os remunera a 3,25%, são o triplo dos montantes cedidos pelo BCE a outros bancos europeus, aos quais cobra 5,25%?»

(Fonte BdeP - Clique para ampliar)

Hoje pergunto eu, se descem as taxas de juros oficiais do Eurosistema, nomeadamente a taxa da facilidade permanente de cedência marginal de liquidez a que se financiam os bancos junto do BCE, porque sobem as taxas Euribor do mercado monetário interbancário, isto é a média das taxas a que os bancos cedem entre si liquidez? Não sendo falta de liquidez absoluta porque os montantes cedidos ao BCE são o triplo dos cedidos por este, é o quê?

A minha resposta é parecida: It's risk perception, smart guy. Scratch my back but don't count on me to scratch yours.